亚洲金融危机进入新一轮高潮。危机不断扩展蔓延，纽约、伦敦、法兰克福、巴黎和拉美国家也受到影响，股指纷纷下跌，直到国际社会出台诸多挽救措施，金融市场才总体趋于平稳。
在金融危机的狂潮下，众多企业破产、数百万人失业，许多人财富蒸发，变得一贫如洗。其间，危机还深刻影响到一些国家的社会稳定以及政局稳定。随着形势的恶化，泰国政府被迫辞职，马来西亚、韩国和日本政界领导人宣布下台，在印度尼西亚则引发了大规模的社会骚乱。
这场危机的爆发，原因是多方面的。最直接的便是国际金融投机家的炒作。当时，全球金融市场上约有7万亿美元的流资，
国际炒家一旦发现哪个国家有利可图，会利用该国政策漏洞等，通过炒作冲击该国货币，以短期内获取暴利。危机最初发生国泰国的情况即如此。
20世纪90年代，为了吸引外资，泰国在金融体系尚未健全之前，便于1992年取消了资本市场管制，“金融自由化”使短期资金流动畅通无阻，为国际炒家攻击泰铢提供了可乘之机。
与此同时，包括泰国在内的东南亚国家在力图保持经济高速增长势头下，普遍存在外债结构不合理等问题。这些国家大多实行钉住美元的固定汇率制。
为了保持这一汇率制度，他们长期动用外汇储备弥补逆差，导致外债增加。在中短期债务较多的情况下，一旦外资流出超过外资流入，且外汇储备不足以弥补时，本国货币贬值便不可避免。
多年累积的经济泡沫也被刺破了。由于短期资金大量涌入加之金融监管存在短板，造成资本市场严重失衡，大幅增加的货币供应进入不动产和股市后，推高资产价格的同时，降低了投资人长期投资的热情
，并进一步引发短期投机行为和股市炒作，加剧推动了泡沫经济的形成。当金融危机来临，经济泡沫就会瞬时破裂，本国货币大幅贬值，国际资本纷纷外逃，众多银行不良债权沦为坏账呆账。
而这些情况的发生，还有着深层国际背景。早在1994年亚太经济合作组织第二次领导人非正式会议（茂物会议）时，与会的多数东盟国家便对个别发达国家提出的贸易和投资自由化存在不同程度的担心。
因为贸易自由化更有利于发达国家，对于发展中国家来说则可能面临更多的经济冲击。尤其在经济全球化的大趋势下，国际竞争更为激烈复杂，
当时东南亚许多国家“出口替代”型的经济模式在金融危机面前便暴露出一定缺陷，如何消除负面影响、防患未然，值得我们研究
强化金融监管，做好风险防范。导致危机爆发的一个重要原因，是金融监管不力。大量热钱涌入东南亚国家的市场，造成危机不断加剧。
要从维护国家经济安全的高度，对经济增长、信贷政策等进行通盘考虑，尤其要加大金融监管的力度。